LETTRE DES MARCHES FEVRIER 2025

L’essor de l’intelligence artificielle (IA) s’accélère, transformant entreprises et marchés financiers. L’émergence de l’acteur chinois Deep Seek, rivalisant avec OpenAI, montre que la course est ouverte. Le projet Stargate, piloté par SoftBank et OpenAI, prévoit 500 Mds $ pour des data centers aux États-Unis. En Europe, le sommet de Paris (10-11 février) abordera l’impact de l’IA sur le travail et l’innovation et exposera des acteurs européens.

Les marchés réagissent : Nvidia a chuté après l’annonce de Deep Seek avant de rebondir. Certains gérants chevronnés, dont Aurélien Marcireau et Xiadong Bao chez Edmond de Rothschild AM, tirent parti de ces évolutions rapides avec le fonds EDR Big Data.

 Les actions européennes, longtemps sous-performantes face aux américaines, affichent un regain en janvier (DAX +9,43 %, CAC 40 +8,02 %). Elles restent attractives avec un PER inférieur aux actions US, soutenues par des taux d’intérêt plus bas en Europe.

L’incertitude politique, les tensions commerciales et la dynamique sectorielle (IA, luxe en reprise, automobile en difficulté) influencent les marchés. Les évolutions économiques et géopolitiques rapides, nécessitent de bons pilotes pour les portefeuilles.